Crypto islam : enjeux, débats et perspectives pour l’investissement conforme à la charia #

Fondements de la finance islamique et exigences pour les actifs numériques #

La finance islamique repose sur des principes structurants, issus du Coran et de la Sunna, qui définissent le cadre des transactions licites :

Absence d’intérêts (riba) : toute forme d’usure ou de rémunération sur capital prêté est prohibée ; les bénéfices doivent provenir d’un risque partagé et d’une activité réelle.
Rejet de l’incertitude excessive (gharar) : les contrats doivent être clairs, précis et exclure toute ambiguïté majeure susceptible d’entraîner une iniquité ou un litige.
Interdiction de la spéculation (maysir) : toute pratique assimilable à un jeu de hasard ou à une loterie est strictement proscrite.
Primauté de l’économie réelle : les actifs doivent être adossés à des biens tangibles, à une utilité concrète ou à des services avérés.

Chaque critère impose une grille d’analyse spécifique aux crypto-monnaies. Leur caractère décentralisé, la volatilité élevée et, pour certaines, l’absence d’actif sous-jacent, soulèvent doutes et réserves chez de nombreux spécialistes de la finance islamique. À l’inverse, la transparence offerte par la blockchain, la possibilité de traçabilité et l’accès facilité à de nouveaux modèles de financement sont jugés comme des atouts pour la conformité à la charia dans certains contextes.

Les institutions financières islamiques exigent un contrôle rigoureux des smart contracts et des mécanismes de validation pour garantir que les cryptoactifs utilisés ne génèrent ni intérêt, ni incertitude excessive, ni financement d’activités prohibées.

Débats théologiques : diversité des avis savants sur les crypto-monnaies #

Le monde savant musulman présente une pluralité d’opinions, reflétant la complexité technique et juridique des cryptoactifs :

Certains érudits, comme le Grand Mufti d’Égypte ou Shaykh Ali al-Qurra Dagi, soulignent la forte spéculation et le risque de maysir, justifiant ainsi une position de prudence, voire d’interdiction pour la détention ou le trading de cryptos non adossées à des actifs tangibles.
À l’opposé, des autorités telles que Mohd Daud Bakr ou Mufti Abu-Bakar considèrent que la notion de monnaie elle-même inclut une part de spéculation et que les cryptos peuvent être jugées halal dès lors qu’elles permettent l’échange de valeur, l’investissement productif et n’impliquent ni intérêts, ni financement d’activités illicites.
La question de l’anonymat et du blanchiment d’argent préoccupe également les savants, certains estimant que les mécanismes de contrôle et de certification sont essentiels pour éviter toute dérive.

Sur le terrain, cette diversité se traduit par des fatwas divergentes entre pays musulmans, institutions financières et organismes de certification. Les plateformes cherchant la conformité sollicitent souvent des comités basés sur l’avis de spécialistes pour auditer leurs pratiques et fournir une certification charia.

Une tendance récente consiste à créer, par la régulation ou l’innovation, des instruments hybrides alliant gadgets cryptographiques et cadres contractuels islamiques classiques, à l’instar des modèles mudarabah ou musharakah intégrés à la finance décentralisée (DeFi).

Critères d’évaluation du caractère halal ou haram des différents usages #

Pour juger de la licéité d’une pratique liée aux cryptoactifs, plusieurs axes d’analyse sont privilégiés :

Absence d’intérêts : le staking impliquant un rendement prédéterminé sur dépôt sans risque mutualisé est assimilé à du riba et donc prohibé. À l’inverse, les protocoles DeFi qui privilégient la répartition des pertes et profits selon le modèle mudarabah sont jugés plus compatibles.
Trading et spéculation : le day-trading sur des cryptos volatiles, l’achat-revente en quête de plus-value rapide ou la participation à des meme coins relèvent du maysir. Un usage de long terme, fondé sur la détention d’actifs à utilité réelle, est perçu comme moins problématique par bien des juristes.
Présence d’un actif sous-jacent : la tokenisation de l’immobilier ou des matières premières s’inscrit dans la tradition islamique du commerce de biens tangibles et encourage la légitimation de ces instruments.
Finalité de la transaction : investissement dans l’innovation, financement participatif ou utilisation comme moyen de paiement licite sont considérés différemment de l’achat de tokens dans un but purement spéculatif ou pour financer des activités illicites.

La méthode d’analyse retenue par de nombreux comités charia s’appuie sur :

La nature de l’actif (monnaie, utilité, sécurité, droit de propriété)
Le statut du projet (certification, transparence, conformité du smart contract)
L’usage final (paiement, investissement productif, pure spéculation)

Cas concrets : En 2023, la société Islamic Coin a développé une crypto-monnaie exploitant un mécanisme de proof-of-stake sans intérêts, adossée à un audit charia permanent. Plusieurs plateformes, comme Fasset ou Rain, proposent un panel de tokens filtrés par des spécialistes, excluant ceux issus de jeux de hasard ou de la finance à effet de levier.

Cas pratiques : applications de la crypto finance conforme à la charia #

L’approche pragmatique de la crypto finance islamique s’illustre par la création de projets dédiés à la conformité :

En 2024, la plateforme HAQQ Network a mis en place un système de validation des transactions basé sur un conseil charia qui audite en continu la blockchain, excluant automatiquement toute opération liée à des secteurs prohibés (alcool, jeux, usure).
OneGram, lancé dès 2017, a adossé chaque token à une quantité d’or physique, garantissant la tangibilité de l’actif et permettant d’afficher une conformité stricte aux exigences islamiques. Les rendements proviennent de la valorisation ou de la location d’or, et non d’intérêts.
La société Fasset, opérant principalement en Indonésie et au Moyen-Orient, propose un service de tokenisation d’infrastructures énergétiques, validé par des comités d’érudits et connecté à une distribution transparente de profits.

Certains exchanges, comme Rain au Bahreïn ou Emirex à Dubaï, collaborent étroitement avec des instituts religieux pour proposer un filtre halâl sur les actifs listés. La traçabilité des transactions via la blockchain constitue un élément-clé permettant d’attester du respect des exigences éthiques et de la non-exposition à des activités illicites.

Des initiatives de financement participatif via des smart contracts conformes à la charia se multiplient : projets immobiliers tokenisés, investissements dans des fermes solaires ou des entreprises locales, le tout adossé à un audit continu et à une gouvernance partagée par des comités charia multinationaux.

Perspectives et futurs défis pour l’intégration des actifs numériques dans le monde musulman #

L’évolution rapide du secteur des crypto-monnaies dans les pays à majorité musulmane s’accompagne de nombreuses dynamiques et défis :

Réglementation proactive : L’Arabie Saoudite, le Bahreïn et les Émirats Arabes Unis encadrent le développement d’offres crypto halal, imposant la certification charia pour les nouveaux projets souhaitant lever des fonds localement.
Harmonisation des fatwas : Des initiatives menées par l’Organisation de la Coopération Islamique et des académies de jurisprudence visent à uniformiser les méthodologies d’évaluation et à publier des référentiels transnationaux pour les produits digitaux.
Éducation financière : L’élargissement du marché dépend du développement de ressources pédagogiques multilingues et de programmes de sensibilisation à la gestion des risques et au contrôle religieux des portefeuilles digitaux.
Innovation technique : Les outils de traçabilité, d’audit automatisé et les protocoles DeFi sur-mesure ouvrent de nouveaux horizons à une finance islamique numérique, mais nécessitent des équipes multidisciplinaires associant technologues, juristes et oulémas.

La demande pour des solutions halal s’accélère, portée par une jeunesse urbaine, connectée et désireuse de combiner innovation et respect des valeurs spirituelles. Les défis restent considérables, notamment pour garantir l’exclusion totale du riba dans des environnements DeFi complexes, pour éviter l’instrumentalisation des cryptos dans le financement d’activités illicites et pour repenser la notion de propriété numérique dans un cadre strictement islamique.

À notre avis, l’avenir de la crypto finance islamique dépendra de la capacité des acteurs à construire des ponts réglementaires et éthiques entre l’innovation technologique et la tradition juridique des savants. L’engagement d’institutions transnationales, la transparence des projets et la formation des utilisateurs constitueront les piliers d’une adoption durable, inclusive et fidèle à l’esprit de la charia.